来源：合富永道
作者：围基解密
济安金信基金评价中心数据显示，截至7月20日，22只混合型基金收益超100%。它们分别是：永赢先进制造智选混合发起A、永赢先进制造智选混合发起C、同泰产业升级混合A/C、鹏华碳中和主题混合A/C、诺安多策略混合A、永赢医药创新智选混合发起A/C、中银港股通医药混合发起A/C、中航趋势领航混合发起A/C、中欧数字经济混合发起A/C、广发成长领航一年持有混合A/C、华富科技动能混合A/C、平安核心优势混合A/C、诺安精选价值混合A等。基金是否优秀不能简单以业绩论输赢，一方面要观察该基金经理所有产品过往业绩避免以偏概全；另一方面要注意如果同一时间段同一基金经理管理的同类型产品业绩差异过大货不对板，如果是那就有不公平对待投资者的嫌疑。只有这位基金经理在同一期间同类产品业绩接近且收益较好，且历史上没有或者很少出现巨额亏损，那么这位基金经理才是经过火炼的真金，而不是李鬼。而上述22只基金的基金经理哪些是如假包换的李逵哪些是业绩过度包装的李鬼呢？
相同的配方，熟悉的味道。公募基金公司为基金经理留优去劣管理产品过度包装的套路重现江湖。在本号之前的《业绩整容术重现江湖！永赢基金百亿冠军基金经理张璐业绩医美过度》和《造星大法666！永赢基金经理储可凡与张璐业绩出自同款包装术》的主角都是混合型基金近1年业绩超100%的基金经理，一位是第一名永赢先进制造智选基金经理张璐，另一位也是同样出自永赢基金的二当家储可凡。通过对永赢基金这两位基金经理的所有产品比较可以发现，这两位基金经理历史上出现的巨亏产品都被卸任了，留下的则是光鲜亮丽的产品，因此两位基金经理业绩都是出自同一“整容师”永赢基金。今天的主角是同泰基金经理王秀， 2024年1月30日担任同泰金融精选股票型证券投资基金、同泰慧盈混合型证券投资基金、同泰开泰混合型证券投资基金基金经理。2024年12月18日起任同泰竞争优势混合型证券投资基金基金经理。今年来王秀异军突起，其管理的同泰产业升级混合A和同泰产业升级混合C在今年来业绩超过了110%，位列同类产品第3和第4名。但是如果综合对比王秀管理的同类产品会发现，业绩差距非常悬殊，疑似货不对板不公平对待投资者。
天天基金数据显示，张璐在永赢基金管理过的基金一共15只，其中现在正在管理的7只，8只产品已经卸任，其中有6只任职回报是亏损的。其中，亏损超30%的有4只，亏损超50%的有2只，亏损最少的都超过20%。但是留下的产品全部靓丽。永赢基金的二当家基金经理储可凡青的业绩有类似包装痕迹。储可凡管理的永赢医药创新智选混合发起A近1年收益率118.57%，而其在2023-8-14 ~2024-8-23期间管理的永赢消费龙头智选混合发起C任职回报为-31.12%，永赢消费龙头智选混合发起A任职回报为-30.98%。卸任巨亏产品保留业绩最好的产品包装术在永赢基金运用的驾轻就熟。与永赢基金两位基金经理包装术不同，同泰基金经理王秀并未卸任业绩不好的产品，这让投资者可以清楚看到其管理的不同产品业绩相差悬殊。
表1、同泰基金经理王秀管理的混合型基金近1年和今年来业绩与排名
天天基金数据显示，同泰基金经理王秀管理的偏股混合型基金主要是在2024-12-18 ~ 至今、2024-06-24 ~ 至今和2024-01-30 ~ 至今三个时间段，因此，2024-12-18 ~ 至今是王秀管理的偏股混合型基金业绩具备可比性阶段。如果对今年来王秀管理的偏股混合型基金，会发现不同产品业绩相差悬殊。如同泰产业升级混合A和同泰产业升级混合C在今年来业绩分别为110.84%和110.37%。但是，同泰竞争优势混合C今年来收益为23.38%，同泰竞争优势混合A为23.10%；同泰慧盈混合C为3.74%，同泰慧盈混合A为3.95%；同泰开泰混合C为32.39%，同泰开泰混合A为32.69%。尤其是同泰产业升级混合A、同泰产业升级混合C与同泰慧盈混合A、同泰慧盈混合C今年来业绩分别相差超过100%，如此巨大的业绩差距实属罕见。
表2、同泰慧盈混合A 2025年2季度股票投资明细
表3、同泰产业升级混合A 2025年2季度股票投资明细
对比同泰产业升级混合A与同泰慧盈混合A的前10大持仓就会发现两只基金业绩天差地别的原因是前者重仓了今年来风生水起的机器人，基本是机器人主题基金，而后者则是重仓了金属资源股，更像是一只资源主题基金，分别押注不同赛道，把同类产品做成不同赛道的主题基金，这样总有产品会脱颖而出，至于是否会对投资者不公平则不在考虑范围。
《中华人民共和国证券投资基金法》第二十条明确规定基金管理人不得不公平地对待其管理的不同基金财产。通常基金管理人管理着若干支基金，基金管理人作为受托人，应当公平地对待其管理的每一支基金，对所管理的每一支基金的基金份额持有人，都应履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务，为所管理的各支基金的全体基金份额持有人的最大利益，管理基金财产。为一支基金的利益而损害另一支基金利益的行为，违背了受益人最大利益原则，也违背了受托人的义务，应当禁止这种行为。投资人看好一个基金经理，拿出真金白银投资一个基金经理管理的同类型产品获取的收益应该是接近的而不是被不公平对待。同泰基金经理王秀显然没有做到公平对待同类基金不同持有人，这样的半年业绩超100%其中赌博成分显然更大。
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责任编辑：何俊熹
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